白糖期货市场有效性的实证研究

摘要：

首先利用PP检验对白糖期货价格和现货价格数据的平稳性加以检验,其次用Jo-hansen检验分析白糖期货价格与现货价格的协整关系,再次建立了相应的误差修正模型以考察长期趋势和短期效应对期货价格和现货价格变动的影响,最后通过格兰杰因果检验确定信息在期货市场和现货市场之间的传递方向.实证结果表明:我国白糖期货市场是有效的;信息在白糖期货价格和现货价格之间是双向传导的;与现货市场相比,期货市场对于非均衡的反应速度更快且反强度更大.

关键词：期货市场、有效性、协整检验、因果检验

所属期刊栏目：33

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重大项目11&ZD052;中国人民大学科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金资助项目10NXJ020

在线出版日期：2015-05-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：20-24