均值—方差模型与均值—半方差模型的实证分析

摘要：

在马科维茨均值—方差模型中,风险即是期望收益率的不确定性,并用资产组合收益率的方差定量地来刻画风险。然而,投资者在实际投资活动中,只有当期望收益率低于其预想的收益水平时,才认为是风险,否则不认为是风险。于是,就引出用半方差刻画风险的另一种风险度量方法。文章通过选择适当的股票组合,对方差和半方差这两种不同的风险度量方法进行对比研究,结果表明,在风险水平相同情况下,均值—半方差模型可以使我们获得更高的期望收益率。

关键词：均值—方差模型、均值—半方差模型、实证分析、证券投资组合

所属期刊栏目：29

分类号：F830.59(金融、银行)

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：135-139