影子银行、金融加速器与经济波动

摘要：

在我国信贷市场"二元"结构下,影子银行有效填补了麦克米伦缺口并且深入渗透到宏观经济运行中.在金融加速器理论框架下建立VAR模型,探讨影子银行对经济波动的影响.研究发现:影子银行发展会放大外生冲击对宏观经济的影响,呈现"小冲击,大波动"的特点,但金融加速器效应会在后期衰退;通货膨胀刺激影子银行扩张资产端,后者会通过信贷渠道缓解中小企业的融资约束,从而加快经济复苏并掀起新一轮通货膨胀;产出和投资下降使企业资产净值缩水,在资产负债表渠道下,影子银行过度惜贷的行为加剧了宏观经济下滑趋势.因此,治理影子银行应把握好节奏力度,重点优化金融资源的配置结构,从源头化解其对宏观经济造成的不确定性风险.

关键词：影子银行、金融加速器、经济波动、资产负债表渠道、信贷渠道

所属期刊栏目：36

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金"自然资源资产与经济增长、经济安全的协调机制与策略研究";安徽省哲学社会科学规划项目"家庭杠杆率优化与贫困脆弱性治理研究"

在线出版日期：2021-02-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：10-17,34