基于反应不足的基金业绩持续性研究

摘要：

从反应不足的角度研究我国开放式股票型基金业绩持续性,可以发现基金业绩持续性的来源是股市信息反应不足、投资者追涨行为和基金反转操作,其中最主要来源是A股业绩反转.同时,基金业绩在7个工作日内仍对新信息反应不足,且在上一期业绩持续性较差时对下一期的影响大于在上一期业绩持续性较好时.而基于Bootstrap法的GARCH类模型提高了原模型的有效性.此外,市场环境也会对投资者情绪产生影响,令投资者对不同信息的敏感度产生偏差.

关键词：股票型基金、业绩持续性、反应不足、Bootstrap

所属期刊栏目：46

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科研究规划基金项目《新兴市场金融的理论与实证研究》11YJA790195

在线出版日期：2013-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：83-87