10.3969/j.issn.1005-8141.2019.11.013
农产品期货价格由供求信息决定还是投机行为决定?——投机基金对玉米期货价格影响的实证分析
使用2006年1月-2017年11月CBOT玉米期货持仓情况、价格信息数据和美国农业部(USDA)玉米供需平衡表数据,对投机基金对CBOT玉米期货价格影响进行实证分析.通过分析玉米期货持仓情况和计算投机指数,发现观察期内投机基金市场地位越发重要,市场投机性在观察期内有所上升;通过建立玉米期货价格回归模型发现,玉米年度供需预测量对玉米期货价格影响不显著,投机基金持仓情况对玉米期货价格影响显著,表明在CBOT玉米期货市场中玉米期货作为价格发现工具已丧失相当一部分功能,CBOT玉米期货价格决定因素不再是市场供求信息,投机基金已影响了玉米期货价格的形成.
投机基金、玉米期货、价格发现
35
F724.5;F323.7(中国国内贸易经济)
2019-11-18(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共4页
1409-1412