"逆向混改"缓解了民营企业的投融资期限错配吗?

摘要：

混合所有制改革是当下我国经济体制改革的主要任务,在防范化解重大金融风险和促进金融与实体经济良性循环的时代背景下,其能否缓解民营企业的投融资期限错配问题,不仅关乎着民营企业能否做强做大,更影响着经济的高质量发展.本文基于民营企业参与混合所有制改革的"逆向混改"视角,以2009-2020年我国A股民营上市公司为样本,研究了国有资本参股对民营企业投融资期限错配的影响.研究发现,国有资本参股显著降低了民营企业投融资期限错配程度,且这一作用在国有资本参与度高、地方层级国有资本参股以及经济政策不确定性较大时更为明显.机制检验的结果显示,国有资本参股通过发挥"资源效应"和"监督治理效应"缓解民营企业的投融资期限错配.本文的研究为民营企业如何通过混合所有制改革来完善其投融资行为和防范化解金融风险提供了有益借鉴和政策启示.

关键词：逆向混改、投融资期限错配、国有资本、民营企业

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金;辽宁省社会科学规划基金重大项目

在线出版日期：2024-08-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：76-86