输入型通货膨胀的结构性传导与行业异质性

摘要：

本文运用我国37个工业大类行业P P I数据构建TVP-SV-FAVAR模型,实证研究了输入型通货膨胀在不同发展阶段、上下游价格、不同类型行业传导的结构性特征及其行业异质性.研究结果发现,国际大宗商品价格对我国PPI和CPI均产生了影响,我国存在输入型通货膨胀压力.输入型通货膨胀的传导强度从上游行业到下游行业依次递减,对能源资源密集型行业的传导强度最大,其中上游能源开采类行业的传导系数最高,对资本技术密集型行业的传导强度次之,对劳动密集型行业的传导强度较弱.输入型通货膨胀更多向生产环节传导,向流通环节的传导强度弱化,但是会推升流通环节成本降低企业利润.输入型通货膨胀的传导具有明显的顺周期和"易涨难跌"特征,在国际大宗商品价格的上涨阶段的传导强度最大,在平稳阶段的传导强度次之,在下跌阶段的传导强度最弱.我国经济在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及大宗商品价格高位运行背景下,政策调控应把握好输入型通货膨胀传导的结构性特征,据此开展分类调控、精准调控、依时调控,综合平衡"稳增长"和"防通胀"目标,着力稳定宏观经济大盘.

关键词：输入型通货膨胀、大宗商品价格、行业异质性、PPI、TVP-SV-FAVAR模型

分类号：F726.2;F426(中国国内贸易经济)

资助基金：国家社会科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2022-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：99-108