中国金融结构、资产价格与通货膨胀
笔者通过理论分析与实证方法相结合,首次研究中国银行体系主导型金融结构下,以股价和房价作为表现形式的资产价格对通货膨胀的影响,以及金融结构在此影响途径中的作用.首先,理论分析表明:资产价格会通过多种渠道及金融结构对通货膨胀产生影响,金融结构在影响途径中的作用不容忽视.其次,结合理论机理及中国现实,将金融结构因素纳入到研究中,基于全新的变量选择与模型设置的多组VAR与SVAR模型实证结果均表明:除货币供给因素外,中国股价和一线城市(而非全国)房价均会对通货膨胀产生显著的正向影响.其中,股价对通货膨胀的影响大于房 价对通货膨胀的影响,一线城市房产的财富效应已超过替代效应.而中国银行体系主导型金融结构在资产价格对通货膨胀的影响过程中,在影响程度和持续时间上均起到一定程度的抑制作用.
金融结构、资产价格、通货膨胀
F830.3;F820.5(金融、银行)
国家自然科学基金;数量经济与数理金融教育部重点实验室北京大学项目
2020-10-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共9页
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