“营改增”对上市公司债务融资的效应分析

摘要：

“营改增”通过税率变化及抵扣链条的打通,不仅在一定程度上降低了企业的流转税税负,而且由于销售收入价税分离、购进货物或固定资产进项抵扣、税种变化引起会计核算差异、附加税费计税基础变化等因素,也影响着企业所得税税负的变化.在“税盾效应”的作用下,“营改增”通过影响企业税负,进而会影响企业债务融资规模.本文以2011年第1季度-2016年第3季度沪深A股上市公司财务数据为样本,运用DID方法及固定效应模型,实证检验了“营改增”对交通运输业(含铁路运输业)、部分现代服务业、广播影视业、邮政业、电信业上市公司债务融资决策的影响.研究表明:上述行业税负与“营改增”政策存在反向关系,在“税盾效应”作用下,“营改增”显著降低了企业的债务融资水平.政府应运用相关政策措施,适当促进企业债务融资.

关键词：营改增、税收负担、税盾效应、债务融资

分类号：F812.42(财政、国家财政)

在线出版日期：2017-09-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：13-21