经济下行背景下财政最优偿债规则研究——基于DSGE模型分析

摘要：

我国经济进入新常态后,GDP增长逐渐放缓,赤字率不断攀升,负债率存在较大上升压力.在经济下行背景下,任由负债率攀升会给宏观经济造成严重隐患,因此有必要加紧探索最优财政偿债政策.本文通过一个动态随机一般均衡模型,模拟全要素生产率下降、社会投资下降和居民消费下降三种不同的经济下行冲击,对比分析了31种财政偿债规则的模拟结果.同时利用相关变量的波动情况构建指标评价体系,在找到最优财政偿债规则的基础上对其特征与变化规律进行了进一步的研究.研究发现:政府对于负债率的敏感度直接决定了哪些偿债规则最优;不同冲击下的政府最优偿债规则不尽相同;通过政府消费调节负债率波动的成本低于其他财政工具;不同类型相同幅度的冲击造成负债率波动的程度不同.最后根据结论提出了相关政策建议.

关键词：财政偿债规则、DSGE模型、政府债务、债务风险

分类号：F810(财政、国家财政)

资助基金：天津市社会科学基金;天津市哲学社会科学规划项目;天津市地方公共财政研究科研创新团队项目

在线出版日期：2017-01-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：12-25