金融摩擦、违约冲击与中国经济波动

摘要：

本文构建了一个包含银行金融中介资金供求耦合金融摩擦的简单动态随机一般均衡(DSGE)模型,目的是考察非熟悉的违约冲击是如何造成资金资源在银行中介和非金融借款者之间重新配置,并最终加速传导到实体经济、引起经济波动的.运用中国微观经济数据进行模拟发现,商业银行不良贷款率表征的违约冲击造成了中国经济活动巨大而持久的下降:以2014年第一季度为基期,经过一年半时间截至2015年第三季度,经济总产出和资产价格都比基期下降了0.4％,商业银行存贷利差则从3％上升至6％左右,这一结果与当前中国经济现实基本吻合.因此,面临宏观经济和银行业资产质量下行压力,我们应警惕可能由源自金融中介自身的金融冲击及其资金供求耦合金融摩擦等金融市场因素诱发并加速传播的经济周期波动.同时,要密切关注金融中介资产负债表项目的变化,加强对金融行业的监管力度,从而保证金融经济稳定.

关键词：金融摩擦、违约冲击、经济波动、DSGE模型

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;西安市软科学研究计划

在线出版日期：2016-12-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：76-83