高管薪酬差距、控股股东与民营上市公司绩效关系实证分析

摘要：

基于公司高管及控股股东在公司决策中的重要作用,笔者通过手工收集数据,以2012-2013年民营上市公司为例,以行为理论、锦标赛理论以及堑壕防御理论为基础,并以民营企业控股股东为调节变量,分析了民营企业高管薪酬差距的影响因素及其与公司业绩之间的关系.实证结果表明,相对于公司特征,公司的治理结构特征会对高管薪酬的差距产生显著影响;而高管薪酬差距则对公司业绩有显著的正向影响;但是具有较高实际控制权的控股股东会抑制高管薪酬差距激励作用的有效发挥.笔者的研究结果为民营企业高管薪酬的设计提供了新的研究思路,同时也为高管薪酬差距影响因素及其经济后果的分析提供了经验证据.

关键词：民营企业、高管薪酬差距、影响因素、公司绩效、控股股东

分类号：F275(企业经济)

资助基金：上海市教委重点学科建设项目;上海市教委重点学科建设项目;国家自然科学基金;上海市曙光计划

在线出版日期：2015-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：64-73