我国货币市场基准利率评价

摘要：

笔者在向量自回归(VAR)的基础上,运用Granger因果检验和多元GARCH分析方法,对我国货币市场3个月以内的准基准利率做了分析和评价.结合西方发达国家货币市场基准利率的相关特征,文章将利率序列按期限分为三组进行检验,结果显示1天期回购利率、7天期同业拆借利率和3个月期Shibor在各自的分组中引导作用最强.3个月内的利率均具有均值回复性,并且回复速度呈现先上升后衰减的特征.对于每组中市场引导作用较强的几种利率,在受到外界冲击时利率所受到的影响存在长期的异方差效应,并且具有协同持续性.

关键词：货币市场、基准利率、因果检验、多元GARCH

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71471182

在线出版日期：2015-02-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：54-60