资产价格与中国货币政策选择——基于1992-2012年季度数据实证研究

摘要：

笔者在泰勒规则和IS曲线的基础上,利用中国1992-2012年间季度数据对扩展的Phillips-IS曲线进行实证检验.通过以房价和股价作为资产价格变量,将其纳入扩展的IS曲线和货币政策反应函数进行分析,并与原始模型进行比较分析来构建我国央行货币政策反应函数.通过检验结果分析表明,在我国,资产价格因素对产出有显著影响,其包含的有用信息能更好地提高对通货膨胀预期,纳入资产价格的货币政策反应函数也能更好地模拟我国的实际情况.因此,通过逐步推动利率市场化水平,将资产价格纳入到货币政策考虑范围之中应成为未来我国的政策选择.

关键词：资产价格、货币政策、反应函数、IS曲线

分类号：F831.0(金融、银行)

资助基金：中央财经大学研究生创新项目201242

在线出版日期：2014-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：31-38