宏观调控、公司治理与财务风险——基于房地产上市公司的面板数据

摘要：

笔者基于2003-2012年中国房地产上市公司的面板数据,运用固定效应模型进行实证分析,结果表明,国家宏观调控政策越宽松,房地产上市公司财务风险越大;宏观调控政策越严厉,增加股东大会和监事会召开次数有利于降低企业财务风险.在公司治理结构对财务风险的影响方面,扩大董事会规模,提高股权集中度和高管薪酬,能较好地降低企业的财务风险;较低的股权制衡度有利于降低企业财务风险,但其效果不显著.基于以上结论,我国房地产企业应当不断优化股权结构,适当提高股权集中度,提升股东大会和监事会会议质量;强化董事会下设委员会职能,采用适当的董事会规模,建立良好的高管激励机制.

关键词：房地产公司、宏观调控、公司治理、财务风险

分类号：F234.4(会计)

在线出版日期：2014-06-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：52-59