企业债务融资财务成本效应、治理作用与绩效反应分析

摘要：

债务融资作为企业资本结构的核心内容之一,对公司绩效产生重要影响.在财务成本方面,债务融资通过利息的减税作用影响企业价值.在公司治理方面,债务融资水平通过“消减代理成本效应”、“负债的担保作用”、“约束自由现金流使用”及“信息传递的治理压力效应”进而影响到公司绩效;债务融资期限结构通过调整“委托代理关系的激励约束效果”和“信息不对称的治理激励效应”作用于企业绩效.视具体情况制定积极的债务融资策略,发展债券市场将有利于企业绩效的改善.

关键词：企业债务融资水平、财务成本效应、公司治理、债务融资期限结构、绩效

分类号：F235.19(会计)

资助基金：国家社科基金项目11BJY135;国家自然科学基金项目71273244;国家社科基金项目12BJY099浙江省重点创新团队——“生态经济研究团队”建设项目浙委办[2012]68号文件批准;浙江省科技计划项目2011F20029;浙江省环保科研计划项目2011B20

在线出版日期：2014-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：64-71