方差比方法在有效市场检验中的鲁棒性研究——对Andrew Lo和MacKinlay方法的一点质疑

摘要：

本文应用Andrew Lo和MacKinlay提出的方差比方法对中国证券市场1994.1.1-2011.12.31股票收益率是否服从随机游走进行了检验,得到了有悖常理的结果.这使我们对这种方法的“鲁棒性”产生了怀疑.最后,我们使用蒙特卡洛模拟的方法对这一方法进行了验证,证明当收益率分布呈现“尖峰胖尾”的时候,方差比这一方法并不能很好地检验市场收益的相关性.

关键词：有效市场假说、随机游走、方差比、鲁棒性

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2013-10-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：31-36,50