中国权证市场理论价格及偏离度的面板数据分析

摘要：

本文从中国权证市场选取了六只代表性的权证,运用修正的Black-Scholes模型(以下简称B-S模型),分析计算了6只权证的理论价格.我们发现权证的市场价格与理论价格存在很大的偏差,我们定义其为偏离度.为了解释偏离度的影响因素,我们运用面板数据模型(Panel Data Moclel)对其进行了数量分析.分析结果表明,我国中国权证市场存在一定的投机氛围,但造成投机的主要因素是缺乏卖空机制.

关键词：权证、理论价格、市场价格、偏离度

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：中央财经大学研究生科研创新课题支持

在线出版日期：2008-09-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：32-36