10.3969/j.issn.1004-6291.2022.25.010
聚胶股份:贸易商爆发成长性存疑话语权欠缺盈利能力偏弱
聚胶股份是一家生产吸收性卫生用品专用热熔胶的企业,客户主要为卫生巾、纸尿裤和成人失禁用品制造企业.
报告期内(2019年至2021年),聚胶股份营收分别为7.58亿元、8.79亿元和10.53亿元,归母净利润分别为8000万元、7064万元及5477万元,收入虽然保持了稳步增长,但归母净利润期间下降超过30%,公司增收不增利迹象明显.
不过,高增长的营收质量却存在疑问.过去四年,聚胶股份贸易模式的营收从2485万元增加至1.78亿元,异军突起,为其成长性提供了重要贡献,但这种销售的真实性看起来却扑朔迷离.此外,公司上游与原油价格相关,下游的企业话语权较强,公司持续盈利能力也面临较大的考验.
盈利能力、成长性、话语权、贸易商
F279.246;F832.51;F425.7
2022-09-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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