帝科股份:巨资收购业绩承诺虚幻

摘要：

近期,帝科股份(300842.SZ)发布资产购买草案,拟以发行股份的方式购买江苏索特100％股权,交易作价为12.47亿元,同时拟定向发行股份募集配套资金3.5亿元.
江苏索特为持股型公司,上市公司收购的最终标的为原美国杜邦旗下的Solamet(R)业务.然而该业务的业绩主要依赖于毛利率较高的专利许可收入,随着专利许可收入的减少,Solamet(R)业务的利润大幅度下滑.标的主营的光伏导电银浆业务的利润贡献较低,尤其在2021年同行业绩大幅提升的情况下,Solamet(R)业务当年净利润预计为亏损;而自2022年起,Solamet(R)业务预测营业收入却呈现较大幅度增长,且产品销售量远超现有产能,收入预测及估值很可能被夸大.此次收购业绩承诺实际形同虚设,一旦标的业绩不达预期,减值风险将由上市公司来承担.

在线出版日期：2022-03-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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