10.3969/j.issn.1004-6291.2019.31.020
盈利周期与行业拐点
2006年至今,全部A股上市公司经历了三轮完整的盈利周期,每一轮盈利周期大约持续36-42个月左右.对于每一轮盈利周期,上升阶段的时间较为稳定(约为12个月)而下降阶段的时间(大致为24-30个月)则取决于宏观经济背景以及政策所采取的逆周期调节措施.而目前A股所经历的盈利周期则是从2016年二季度开始,以资源品为代表的行业率先迎来业绩改善,ROE由2015年的1.8%上行至2016年的3.9%,紧接着以消费服务、医疗保健为代表的大消费行业业绩也出现了好转.整体A股的盈利在2017年一季度达到本轮的高点,伴随着经济增速的缓慢回落,整体A股的盈利逐渐落入缓慢下行的阶段.
2019-09-03(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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