宏观交易笔记:中央银行的抉择

摘要：

对于几乎每一个宏观交易员来说,货币政策永远是最耐人寻味的主题.在发达经济体,以美联储为例,中央银行历来希望通过明确的规则来指导货币政策的制定和执行,也充分重视和市场的沟通.市场人士们则希望通过反复斟酌中央银行家们一字一句的发言来捕捉资金流动的趋势和资产价格变动的方向.但随着现代金融市场的不断发展壮大和复杂化,金融稳定目标和金融市场运行情况已经足以左右货币政策.美联储对金融市场出现动荡时的鸽派反应往往会被舆论描述为向华尔街屈服.在金融危机之后,宏观经济运行的结构性问题也越来越明显地暴露出来,而应对这些问题并不在中央银行传统的职责之内.处在历史低位的失业率和接近宣誓目标的通胀水平证明,美联储引领经济复苏的任务完成得相当出色,但遵循货币主义的中央银行家们需要在奉行的理论和现实之间做出抉择.

在线出版日期：2019-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：18-19