现金资产的低概率与高赔率

摘要：

资产负债表中的项目按流动性排序,排在最前面的现金(货币资金及现金等价物)流动性最好.我个人理解资产负债表同时也是按高概率低赔率排序的,现金的确定性最高但回报率最低.而财务分析的目的是判断真实的概率和赔率,从而规避风险和挖掘机会.企业日常经营和扩张所需以外的现金是会贬值的资产,即它的赔率很低.如果出现大存大贷、长期呆滞,以及不合理的内存外贷、委托贷款和理财,则可能会出现虚增、挪用、减值损失等风险,所以现金是可能低赔率且低概率的.当然,在宏观和行业不景气时的逆势扩张,以及用自身的现金优势去补上下游的劣势来实现产业链共赢,股价严重低估时的回购等则体现出了现金的高概率高赔率.

在线出版日期：2019-04-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

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