10.3969/j.issn.1004-6291.2018.29.003
一手Beta牌,如何打出Alpha
Alpha——现代投资组合理论中衡量主动投资的重要定量指标之一.通常指投资者,尤其基金经理相对于市场的风险(Beta)校正后的超额收益.Beta是与Alpha相对应的指标,考察投资者或基金经理的收益与市场的相关性.借“风口上的猪”打个比喻,风(天时)和风口(地利)就是Beta.只要风足够大,占的位置足够好,猪也会飞.这里的猪飞起来其实靠的就是Beta,它飞得再高,与“个猪”能力无关.只有风停了,还能继续飞翔,或浮在空中的飞行器或驾驶员,相对于天时地利,才有Alpha.
2018-09-20(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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