债市哪些因素超越了经验

摘要：

本轮债券熊市持续了快一年时间,在主流观点看好的情况下利率却持续上行,这背后一定是影响债券市场的核心因素发生了变化且超越了大众传统的认识.
首先,2016年宏观数据波动不大,但微观行业的改善非常明显.近几年第二产业的贡献度下降,第三产业贡献度上升.房地产贡献度从2015年四季度回升,工业从2016年底部回升,这和工业企业利润的表现一致.工业在去库存结束后的阶段性企稳,消费稳定,房地产和基建阶段性回升.但是刨根问底,现在只是历史的重演,不是什么新周期.

机标关键词：债市、产业贡献度、阶段性、工业、房地产、主流观点、债券市场、企业利润、宏观数据、核心因素、第二产业、新周期、熊市、行业、消费、利率、历史、库存、基建、波动

分类号：F83;F27

在线出版日期：2017-09-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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