新宝股份风光业绩的背后

摘要：

新宝股份(002705.SZ)主要业务为小家电制造行业,虽然公司从OEM成功进阶ODM,但无法否认的是门槛依然不高.其主要销售对象是海外的品牌商,以贴牌生产为主,对海外的销售并没有建立有市场认可度的品牌.其主要的商业模式是根据海外经销商的要求定制生产西式小家电产品.然而,就是在这样一个低议价能力、低附加值的行业,公司自上市以来开启了持续的白马成长之路.2015年、2016年净利润持续增长,增长速度高达33％和53％,同时2016年中报预增30％60％.此外,公司的市盈率只有26倍左右,可以说又便宜又白马.但公司业绩高增速的背后却隐藏着脆弱的业绩驱动力和刻意隐瞒实际业务潜力的套路.

机标关键词：股份、小家电产品、制造行业、增长速度、议价能力、实际业务、公司业绩、销售对象、贴牌生产、商业模式、品牌、定制生产、低附加值、持续增长、成长之路、白马、市盈率、认可度、驱动力、净利润

分类号：F71;TN8

在线出版日期：2017-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：40-41