含权债的权利价值重估
随着国内债券市场的不断发展,产品创新层出不穷,其中,在发行条款中嵌入投资人回售权和发行人调整票面利率选择权的信用类债券日益增多.
这种债券的特点在于,发行人在债券发行时仅说明票面利率可调整的区间或方向,未明确未来票面利率的调整值,票面利率的调整值一般于行权日前夕才公布.因此,在调整值公布前,债券的现金流存在较大不确定性,估值定价较为复杂,其焦点是如何确定行权后的票面利率.
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2017-08-24(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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