龙头股估值从折价到溢价

摘要：

2016年以来,龙头股逐渐受到市场追捧,估值也显著提高,是否存在估值过高的问题?与海外市场相比,整体来看,A股龙头公司估值折价而海外市场溢价.
通过比较市场整体法PE(成份股总市值/成份股总净利润),以与市场PE中位数来衡量不同市场龙头的估值情况,比较中国内地、香港地区和美国市场可以发现估值结构存在明显差异:A股龙头估值折价,美股、港股龙头溢价.截至3月31日,全部A股PE (TTM,下同)整体法为21.7倍,PE的中位数为54.4倍,这说明大市值的龙头公司PE更低,A股是一个龙头折价的市场.港股PE整体法为18.9倍,PE中位数为8.6倍,说明大市值的龙头公司PE更高.同样,全部美股PE整体法为25.8倍,PE中位数为21.1倍,也是龙头相对溢价的市场,但相对于港股市场溢价程度略低一些.

在线出版日期：2017-06-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共1页

页码：21