天威启示录
如果说2014年遭遇债券违约是偶然踩雷,那么2015年违约频发已成为"新常态".从私募债到公募债,从交易所到银行间,从民营企业到国有企业,债券市场的风险正在有序释放,且大幕才刚刚拉开,以发行人来自制造业和采掘业为主的产业债风险最为集中.
以往对债券的信用风险的分析,经常会在交易时抵不过发行人国有背景这块"金字招牌"和票息的诱惑,一级市场发行也会因为国有背景而占有优势.但是自天威违约之后,市场应当清醒地认识到,短期内除了国家信用以外不存在金字招牌,违约不分企业及股东的所有制性质.关注企业自身资质以及外部人实际的支持力度才能看出真实的偿债保障.
启示录
I210.6;I1;I512.07
2015-12-23(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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