坚硬的泡沫
(→)8月27日,创业板指数连续第7个交易日拉出阳线,全天上涨12.58点,涨幅1.02％,收报1250.75点,再创其发布以来的新高.至此,创业板指数2013年以来涨幅已达75.21％,而同期,上证综指、沪深300指数涨幅分别为-7.30％、-7.22％.
在创业板的资本盛宴狂欢中,我们如何理解这样的结构性牛市?它何以能脱离主板行情而独立开展?
我们首先讨论2005-2007年主板牛市为何无法重现;再通过1990年代纳斯达克、2005-2007年主板和目前创业板三个牛市的比较,反映创业板行情的特意因素;然后借用"资产重估理论"来解释创业板并非一个新的泡沫过程,而是2005年至今中国资产泡沫的一部分(房价上涨的连续性可为其佐证);最后说明创业板牛市是相关各方利益和情绪主导的投机性行情.尽管如此,创业板恐怕还是要独撑牛市"下半场",而市场一直讨论的风格转换难以出现.
2013-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共7页
28-34
