美股的联储效应
美联储政策对股价的影响会受到市场预期的干扰.不过根据分析偏离预期的美联储政策对标普500指数的影响,可以发现美联储政策对股价变动仍存在显著作用.
在1998-2008年期间,联邦基金利率每偏离预期25BP——市场预期与联邦公开市场委员会(FOMC)目标基金利率实际变动之差——往往导致当日股价波动1%.如果将观察范围拓展至2008年12月之后美联储的常规和非常规政策,并使用FOMC决议宣布前后1个小时内10年国债收益率的变动作为美联储政策偏离预期的指标,得到的结果也十分相似.
2013-12-10(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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