资产运用效率定券商未来

摘要：

回顾已经逝去的2011年,券商行业整体表现低迷,传统通道业务持续下行,创新业务刚刚起步,目前券商股PB估值已处于长期合理PB下限以下.根据PB=ROE×PE,中信证券、海通证券在正常年份下ROE大致为8％-9％,近5年来证券行业PE均值为28倍,预计未来3年PE中枢将降至20倍左右.据此测算中信证券(600030.SH)、海通证券(600837.SH)的合理PB为1.6-1.8倍,目前两公司PB仅为1.3倍,已处于合理PB区间下限以下.

机标关键词：资产运用效率

分类号：F626;F832.39;F275

在线出版日期：2012-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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