选择偏差与股权溢价之谜——中国股票市场的风险厌恶程度测算
针对以往在我国股权溢价之谜研究中结论迥异的现象,本文创新性地从时间、消费和偏好3个选择维度,探讨了我国股权溢价之谜问题,并且解释了选择偏差对结论的影响,其中还包括构造了一种不包含耐用品的消费指代变量.研究发现,由于我国市场发展过程中的独特性,选择偏差不仅会导致我国投资者风险厌恶程度的高估,也会影响溢价之谜存在性的判断.整体上看,我国虽然存在基础意义下的股权溢价之谜,但稳定性有限,市场整体的风险厌恶程度比以往想象的要更低.与西方成熟市场相比,投资者追逐高风险高收益的偏好较为明显.
选择偏差、股权溢价之谜、风险厌恶、H-J方差界
F830.9(金融、银行)
2017-08-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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