我国创新型封闭式基金“创新”效果研究——基于流动性视角

摘要：

本文选取1998～2002年内发行的54只传统型封闭式基金,2007～2013年内发行的57只创新型封闭式基金,从流动性角度出发,分别对两者的折价问题进行实证分析.研究结果显示:流动性角度能够较好地解释传统型封闭式基金折价交易现象,封闭式基金中机构投资者占比份额、持有人户数、基金成交量、分红比率影响了流动性.创新型封闭式基金在观测期间并没有出现长期大幅度折价交易现象,可能是因为基金救生艇机制的限制效果大于流动性的改善程度,从而导致创新型封闭式基金价格偏离现象无法由流动性角度来进行解释.

关键词：创新型封闭式基金、传统型封闭式基金、基金折价交易

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金“基于商品价格联动视角的多商品期货定价研究”71471119;国家自然科学基金“基于调和稳态Levy过程的跳-扩散双因子交叉回馈模型的期权定价研究”71601125

在线出版日期：2017-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：47-54,69