基于主成分分析的公司债券市场流动性衡量研究

摘要：

公司债券流动性衡量上的困难是限制公司债券市场流动性问题研究的重要因素。基于流动性的基本内涵,本文用主成分分析方法构建隐性综合衡量来度量公司债券市场流动性,并用我国公司债券市场数据对隐性综合衡量的效果进行了实证检验。研究结果表明,隐性综合衡量能够充分反映流动性三个方面的内涵,在流动性衡量指标相对有限的公司债券市场上具有稳健性。价格冲击、价格序列相关和公司债券特征在我国公司债券市场流动性衡量上的效度非常低。

关键词：公司债券、流动性、债券市场

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：江西省高校人文社会科学研究项目JJ0908;教育部人文社科研究规划基金。项目09YJA790092

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：70-77