信息不对称、机构持股与价格稳定性

摘要：

本文考察信息不对称、机构持股以及二者的交互作用是否影响到了股票价格的波动.分析发现:(1)信息透明度的增加对股票收益稳定性有促进效应.(2)机构持股对收益稳定性有负的影响,即机构持股加剧了股票收益的波动.(3)在机构未持股时,信息透明对收益波动的边际影响为负;当机构持股时,信息透明的提高在边际进一步促进了价格的稳定性,这说明在机构持股时,提高信息透明对股价的稳定性作用更大.

关键词：信息不对称:机构持股、波动性、羊群效应

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：华中科技大学人文社科青年重点项目2007001;面向21世纪教育振兴行动计划（985计划）创新基地科技发展与人文精神研究项目

在线出版日期：2009-03-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：63-69