从对冲套利看可转债资产替换

摘要：

在缺乏卖空机制的环境下,可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换.尤其是在杠杆放大的资产替代策略下,可转债投资的盈利模式将出现根本性变化,股票价格的波动成为影响策略应用效果的最重要因素.本文从对冲套利的角度,通过对等额和杠杆放大资产替换策略的模拟与分析,就资产替换策略的应用环境、杠杆选择与实证效果等问题进行了较为详尽的研究.

关键词：可转换债券、资产替换、投资策略

分类号：F830.39(金融、银行)

在线出版日期：2005-11-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：68-73