证券市场的"浑水式"做空:境内外实践与监管选择

摘要：

"浑水式"做空叠加"传播负面信息+卖空或联合他人卖空发行人证券"的行为构成,兼有提升市场效率与摧毁股东价值的双重特质.相较之下,目前境内的非典型做空实践突出表现为各种类型的举报投诉,且一般未辅之以可获利的交易手段,而是依赖监管机构核查形成威慑,且仍然面临法律和市场层面的制约.实际上,欧美监管当局对合法获取的、真实的"负面信息"所引起的市场扭曲与竞争不公也并未形成明确的监管立场.对此,应当通过明确做空者持续披露头寸情况的"纠正义务",从而建立以化解做空利益冲突为核心的监管策略,进而在注册制下引入更多的市场约束.

关键词：投诉举报、蛊惑交易、卖空禁令、纠正义务

所属期刊栏目：30

分类号：F812.45;F59;F279.246

在线出版日期：2021-07-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共25页

页码：377-401