服务业开放、盈利能力与制造业企业杠杆率

摘要：

服务业开放是中国未来对外开放战略的重心,同时降杠杆仍然是中国经济发展新常态下经济工作的重中之重.本文从服务业外资管制放开的视角探讨了服务业开放对制造业企业杠杆率的影响及其作用机制,利用国家发改委颁布的《外商投资产业指导目录》构建了相对外生的服务业开放指标,并结合2007～2017年中国上市公司数据进行实证分析.结果表明:服务业开放能够显著降低中国制造业企业的杠杆率,且主要是通过改善企业生产率 、促进企业技术进步和降低企业成本带来的企业盈利能力提高实现的;此外,服务业开放对僵尸企业具有显著的去杠杆作用,且这一作用大于非僵尸企业,这为中国清理僵尸企业 、促进经济平稳高效运行提供了新思路.

关键词：服务业开放、企业杠杆率、盈利能力、僵尸企业

分类号：F741.2(国际贸易)

资助基金：国家自然科学基金青年项目"服务业开放、创新驱动与企业全球价值链升级:理论和中国经验";中国博士后科学基金特别资助项目;中央高校基本科研业务费专项资金项目"中国国内价值链的空间分布及其增长绩效:事实特征与机制解构"

在线出版日期：2020-08-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：120-128,156