高管贫困经历与企业金融资产配置

摘要：

本文以2008～2016年我国A股上市公司为研究样本,考察高管贫困经历对企业金融资产配置的影响,研究发现:具有贫困经历的高管所在企业的金融资产配置水平更高;但配置的金融资产仅是流动性强、易于变现的金融资产,而非追逐相较实业投资的超额利润.异质性分析发现,上述现象在高管籍贯地受灾程度严重、公司风险水平高和管理者权力大时更为突出.进一步研究显示:具有贫困经历的高管所在企业持有现金更多、研发投入更少;高管受教育水平的上升会弱化贫困经历与企业金融资产配置的关系;地区金融发展水平越低,贫困经历对企业金融资产配置的影响越大.

关键词：贫困经历、金融资产配置、风险规避、管理者特征

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目"企业创新战略对公司财务决策的影响机理研究";国家自然科学基金青年项目"分析师稳健性预测风格、信息环境与资本市场效应研究"

在线出版日期：2020-07-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：35-45