汇率变动、贸易地位与人民币境外存量——基于1994～2012年月度数据的实证分析

摘要：

本文基于扣除本地需求法和1992～2012年月度数据,测算了2004～2012年月度人民币境外存量.在此基础上,实证分析了人民币汇率和中国贸易地位对人民币境外存量的影响.研究结果表明,人民币境外存量基本呈现稳步上升态势,从2004年1月的113.1亿元上升到2012年12月的225.7亿元,且没有表现出过度的波动性.协整分析表明,人民币汇率、中国贸易地位与人民币境外存量之间存在长期稳定的均衡关系:人民币每升值1％,长期来看会引起人民币境外存量增加约0.9％;中国出口额相对于美国出口额的比率每上升1个百分点,长期而言会引起人民币境外存量增加0.99％.方差分解和脉冲响应函数的分析结果表明,相对于人民币汇率冲击而言,中国贸易地位冲击对人民币境外存量波动的影响程度更大.

关键词：人民币境外存量、汇率、贸易地位、人民币国际化、货币需求量

分类号：F831.7(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;中国博士后科学基金面上项目

在线出版日期：2016-04-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：3-9