基于多因子模型的量化投资研究

摘要：

随着我国股票市场规模的不断扩大,交易复杂程度不断加深,如何在众多上市公司中选择值得投资的股票,实现资产最优配置和风险控制是个人和机构投资者非常关心的问题.多因子选股策略通过选取与股价高度相关的影响因子,可以帮助投资者在实现可观收益的同时控制风险.基于此,本文选取沪深300股指的成分股作为多因子模型分析的股票池,通过4个价值因子、4个成长因子、4个质量因子共12个因子进行单因子和多因子分析,利用t检验和回归分析对上述12个因子进行有效性检验,选出有效因子并构造适合一般投资者使用的多因子模型.研究结果表明:正向和负向因子分别有成长和价值因子,实证效果比较好的有市盈率因子、市销率因子、市现率因子,而质量类因子的结果显示账面市值比和总资产周转率对个股回报率的正向效果明显.表明,财务质量与该公司的股票收益相关.

关键词：量化投资;多因子模型;回归分析

分类号：F832.48(金融、银行)

资助基金：徐州市科技局重点研发计划社会发展项目;江苏高校哲学社会科学研究一般项目

在线出版日期：2022-01-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：100-103