人民币实际汇率失调对进出口效应的实证研究

摘要：

本文基于1994～2011年的季度数据和现代均衡汇率理论，通过Hsiao程序、结构突变的E-G两步协整和HP滤波等计量技术，测算了人民币均衡实际汇率路径和实际汇率失调情况，并在此基础上使用ARDL模型估计了人民币实际汇率失调对我国进出口贸易的影响。研究结果表明：样本期内人民币实际汇率经历了4次低估和3次高估，自2005年汇改以来，人民币实际汇率日趋合理，并未出现严重的汇率失调和低估；实际汇率失调和实际汇率波动都会对我国的进口和出口造成负面影响，由于实际汇率波动和实际失调二者互为Granger因果关系，实际汇率失调还可通过实际汇率的波动间接影响进出口贸易。

关键词：结构突变协整、实际汇率失调、自回归分布滞后模型

分类号：F832.6(金融、银行)

在线出版日期：2014-06-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：117-119