10.3969/j.issn.2095-3585.2021.07.016
基于事件研究法的城投债信用利差分析
本文将CAPM模型引入债券领域,研究了不同省份城投债信用利差的同步性,并通过事件研究法分析2017年底《财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告》发布对城投债信用利差的影响.通过研究发现,该文件的发布在一定程度上打破了城投债的刚性兑付幻觉,在文件发布后不同省份城投债信用利差开始分化,信用较差省份城投债的融资成本较整体城投债市场显著升高,经济发达省份城投债的融资成本仍保持在较低水平,且出现小幅下降.
事件研究法;城投债;隐性债务;CAPM模型
2021-08-09(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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