国债期货定价中的融资利率选择

摘要：

持有成本模型是国债期货定价的主流模型,模型假设投资人持有国债现货、卖出期货无套利,据此对期货进行定价,参数包括现货净价和全价、交割利息及融资利率等.在现货价格给定的情况下,定价结果对融资利率选择高度敏感.目前市场中有多种融资利率,本文实证检验了不同融资利率下国债期货定价的准确性,检验结果表明银行间资金利率较交易所资金利率更具代表性,另外IRS利率在国债期货定价方面并没有表现出相对即期利率的优势.

关键词：国债期货、持有成本模型、融资利率

在线出版日期：2018-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：79-85