中国版高收益债投资机会几何
预计四季度交易所高收益债的流动性不会出现大幅收紧，但信用风险和监管政策构成的负面压力较大，因此没有趋势性机会。但部分绝对资质不错的券种仍具有一定的投资价值。<br> 中小企业私募债目前面临的最大问题是信息不透明，企业资质差造成投资者需求较弱，如没有政策进一步支持，预计短期内难有大起色。<br> 尽管投机级债券有时会被冠以“垃圾债”的称号，但这种称呼未必合理。美国的数据显示，美银美林高收益债指数表现非但不逊色于标普500指数，甚至更加突出：1988年至2013年，其年平均回报率在10%左右，高于标普500指数，并且标准差小于标普500指数。高收益债除了收益可观外，更是作为非常重要的融资工具，帮助很多美国企业脱困，而非类似于“垃圾债”称谓那样一无是处。
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F83;F72
2014-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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