结构性的“小阳春”
山重水复疑无路,柳暗花明又一村。在经历了长达半年的寒冬后,债市终于在2014年初迎来了“小阳春”。春节后,资金供给在节后现金回流的助力下继续保持宽松局面,回购利率稳步下行。虽然2月份处于宏观数据的真空期,但通过中观数据的反复验证,经济基本面进一步走弱的预期不断强化。随着兴业银行暂停房地产夹层融资的消息被证实,以及后续交通银行停贷谣言的发酵,市场对于宏观经济悲观的情绪达到顶点,国债收益率达到2013年11月以来的最低点,10年期国债收益率触及4.34%,7年期和5年期国债收益率也分别达到4.2%和4.0%。
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F83;F82
2014-05-13(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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