从投资时钟角度看债市调整及明年展望

摘要：

收益率剧烈调整的原因探讨<br>　　2013年银行间债券市场呈现先牛后熊的“倒V型”走势。上半年债市演绎着“息票追逐”的故事，信用利差大幅压缩，城投债受到市场热捧。“6.20”钱荒事件打破了市场对资金面的稳定预期，进而引发了债市收益率的大幅调整。以7年期国债为例，收益率从6月底的3.4%飙升至11月底的4.65%，幅度超过120BP。当前的收益率水平也创下了2006年以来的新高（图1）。

机标关键词：投资、时钟、收益率、银行间债券市场、债市、原因探讨、信用利差、稳定预期、资金、演绎、压缩、事件、国债、故事

分类号：F83;F82

在线出版日期：2014-01-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：20-22