私募评估中最近融资及股权分配和赎回风险浅析

摘要：

私募股权投资常约定优先权利,如回购权等,赎回阶段存在失败风险.国际私募修订的估值指引中,最近融资价格法不再是单独可选择的评估方法,该方法实务中有直接及间接瑕疵,笔者认为VM指数法实质是最近融资价格法.权利不同价值不尽相同,有优先权利的私募股权投资,应使用复杂股权价值分配模型,笔者就该模型中参数尤其是断点价值、分配权限确定进行了解析.赎回风险度量,笔者对危机概率用了预警Z值等三种定量方法、危机损失率用了VaR值等两种定量方法.通过案例,阐述了VM指数法、股权分配和赎回风险应用.

关键词：私募股权投资、最近融资价格、VM指数、股权分配、赎回风险

分类号：F275(企业经济)

在线出版日期：2023-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：56-65