科技创新主题基金投资策略执行及绩效评价研究

摘要：

2020年两会再次强调,要坚持创新引领发展.近年来我国科技创新主题基金数量明显增长,这些基金是否真正执行了科技创新方面的投资策略,其业绩如何,值得探究.本文首先筛选65只科技创新主题基金,分析其重仓股投资情况,从而探究基金是否真正投资了高科技创新水平企业.然后基于286只高科技创新水平企业股票构建价格加权和市值加权指数,与基金回报率进行成对t检验;再基于其中59只股票构建投资组合,用参数二次规划法精确求解有效边界,将拐点投资组合与基金回报率进行成对t检验,探究基金回报与构造的指数和投资组合的差异,从而衡量基金业绩.结果 表明,我国目前的绝大部分科技创新主题基金真正投资了科技创新水平高的企业,整体上这些基金投资策略执行情况和绩效良好,少数基金需要更注意对科技板块的配置,建议相关基金要制定清晰的投资策略,选择科技创新含量高的企业,并注意识别市场潜在风险.

关键词：科技创新、公募基金、投资组合、参数二次规划

资助基金：2015年国家自然科学基金重点项目“现代社会治理的组织与模式研究”;2018年国家社会科学基金项目“金融创新背景下多目标公司治理投资支持实体经济研究”

在线出版日期：2020-12-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：15-22